618预售火爆 物流板块能否迎来布局良机？

在刚刚结束的618预售活动中，各大平台各显神通，预售也十分火爆。天猫、淘宝预计提供23亿红包、6000万打折商品，预售首日李佳琦等多个达人直播间交易额破亿元；京东5月23日开启预售后至25日人均购买预售商品数量同增超30%，县域及农村市场预售订单金额同比增长超40%。5月25日至5月30日，抖音方面，据飞瓜预计，抖音618同比去年活动同期，平台整体销售额预估上涨70%。5月31日晚，各大平台618首播波预售活动均已结束，部分预售商品已进入配送阶段。根据6月1日国家邮政局监测数据显示，截至5月31日，今年我国快递业务量已达500亿件。

    中国数实融合50人论坛智库专家洪勇表示，消费者的购物需求和热情较高，快递业务量的增长也表明行业服务能力的提升和物流配送的效率提高，这些都为快递市场的增长提供了有利条件，快递市场有望进入小旺季。

    二季度业绩或将稳步提升

    随着我国经济与消费的复苏，4月份快递业务量同比大增。5月22日，国家邮政局公布2023年4月份快递行业运行情况，考虑上年同期低基数及2023年需求复苏，4月份快递业务量完成102.1亿件，同比增长36.4%；快递业务收入完成924.9亿元，同比增长24.9%；快递单票收入9.06元，同比下降8.5%。

    6月1日，国家邮政局监测数据显示，截至5月31日，今年我国快递业务量已达500亿件，比2019年达到500亿件提前了155天，比2022年提前了27天。破500亿件仅用5个月，不仅展现邮政快递业的强劲增长和发展韧性，更体现了今年以来我国消费市场需求加快释放、经济发展充满活力的态势。据悉，当前邮政快递业正在全力迎战“618”年中业务旺季。主要品牌寄递企业大力提升数字化运营水平，优化中转和派送流程，积极调配人力、车辆及航空运力等资源，加快运用全自动分拣、无人仓、无人车、无人机等设备和技术，以提升整体生产服务保障能力。

    “当前我国经济正处于恢复发展阶段，消费逐步提升，因此快递行业也会经历一个较好的发展时期，具有一定的投资潜力。”北京社科院研究员王鹏对记者表示，由于我国国民经济收入持续增加，相关的现代化服务业态逐步出现，我国快递物流行业经历了20年左右的快速发展，出现了大量的快递公司。但其背后的核心动因还是数字经济、平台经济，以及电商多元形态的迅猛发展。

    巨丰投顾高级投资顾问张丽洁对记者表示，今年一季度快递行业整体保持了正增长。同时，龙头企业的业绩明显提升，业绩增速更为稳健。在当前实体消费需求弱复苏及直播带货、跨境电商等新零售业态快速扩展的背景下，快递行业4月份业务量同比大增。叠加618预售大幅增长的影响，预计今年二季度的业绩将会进一步稳步提升。

    “内卷”程度不断加深

    近年来，随着市场的不断饱和，各大快递巨头纷纷加码配送服务与时效。例如，在本次618的活动中，菜鸟提速开启了半日达，菜鸟5月31日宣布，将于当晚8点在北京、上海和广州等城市启动预售订单夜派，消费者在淘宝天猫付完尾款，快递员连夜就派送。主要的预售包裹都将实现半日达。

    同时，快递平均单价也反映出了“内卷”的程度。西南证券研报显示，4月份全国快递平均单价9.06元，同比下降0.84元，下降幅度为8.5%。主要“产粮区”金华（义乌）地区，快递单价为2.96元一票，同比下降6.3%。

    值得注意的是，近年来物流快递行业商业并购变得越发频繁。5月12日极兔快递发布消息称收购丰网速运，在此之前，极兔速递更是以68亿元收购了百世快递；京东物流也接连收购了德邦快递、跨越速运和同城即送平台达达快送；顺丰控股则并购了嘉里物流。

    张丽洁认为，国内并购收购加速的情况，其实是反映出了行业“内卷”的程度不断加深。而伴随着行业资源的不断整合，行业也将从惨烈的内卷期，逐步走向稳定期。头部企业的市场集中度将进一步加深。

    对于A股物流板块的投资机会，张丽洁表示，物流行业从分类上来看，更多地被归类到大消费产业链中。目前大消费板块仍在震荡整理中。4月份在“加快建设全国统一大市场”利好的刺激下，板块曾有一轮异动。后续，继续关注扩大内需等政策利好的刺激。同时，进入到六七月份，市场将会挖掘半年报，板块中业绩稳步增长的个股有望得到资金配置。在挖掘题材行情时，可以重点关注人工智能等新技术对行业带来的影响，包括智慧物流、智能仓储等。