好时机已错过？“官宣”四个多月后，京东物流这场收购终有实质性进展……

　　官宣四个多月后，京东物流收购德邦股份终于将正式进入交割阶段。但在业内人士看来，两家公司融合进度缓慢，导致错过了一些配合的好时机。

　　7月22日晚间，德邦股份（603056.SH）发布《德邦物流股份有限公司关于要约收购事项的进展公告》，内容显示，宿迁京东卓风企业管理有限公司（下称“京东卓风”）间接控股股东JD Logistics，Inc．已于2022年7月21日召开股东大会审议通过收购交易相关事项，京东卓风控股股东京东物流供应链有限公司已于2022年7月21日作出股东决定批准收购交易相关事项。

　　这意味着京东物流收购德邦股份将正式进入交割阶段，而此时距离双方对外公布收购事项已经过去4个多月。

　　截至今日收盘，德邦股份股价报13.21元/股，已经跌回到收购消息公布前的水平，相比3月份22.25元/股的高点，已经跌去约40%。

　　将正式进入交割阶段

　　今年3月，德邦股份正式对外宣布与京东物流的股权变动及要约收购事宜。具体的收购方式是，京东集团控制的京东卓风通过受让德邦控股总股本99.9870%的股份，从而实现间接控制德邦控股所持有的上市公司66.4965%股份。同时，双方达成战略合作，将在快递快运、跨境、仓储与供应链等领域展开深度合作，但保持品牌和团队独立运营。

　　根据德邦股份3月12日披露的要约收购报告书摘要，本次要约收购期限共计30个自然日，但出现竞争要约的除外，具体起止日期另行公告。

　　但在随后的四个月时间里，外界并未看到这起收购有实质性的进展。直到7月11日德邦股份披露的进展公告显示，根据相关法律法规及规范性文件的要求，本次交易尚需履行京东卓风内部审议批准程序，因此京东卓风无法自德邦股份披露前次《德邦物流股份有限公司关于要约收购事项的进展公告》之日起30日内公告要约收购报告书。

　　快递物流专家赵小敏近日向记者表示，本来这起收购最大的障碍应该是国家反垄断局，但反垄断局已经批了两个月了，从缓慢的进度来看，双方在配合度上存在问题。

　　根据德邦股份两个月前发布的公告，京东卓风在5月份就已收到国家市场监督管理总局作出的《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》。

　　直至近日这起收购终于将进入下一个阶段。7月20日，德邦股份2022年第一次临时股东大会审议通过了《关于豁免公司董事、高级管理人员自愿性股份限售承诺的议案》以及《关于豁免公司实际控制人自愿性股份限售承诺的议案》，获得超99%股东的同意票；随后7月21日京东物流召开的“京东物流收购德邦股份的决议案”股东特别大会决议获顺利通过，这也意味着双方将正式进入交割阶段。

　　股价距高点累跌约40%

　　此次收购官宣之时，对于两家公司的结合，外界大多声音是持看好的态度，京东物流长期深耕一体化供应链物流服务，在数智化升级、供应链技术研发与应用、商流洞察等方面具有强有力的竞争优势，德邦股份在快递快运领域的业务优势也将进一步提升京东物流一体化供应链效能。

　　在3月12日官宣之前，德邦股份曾发布三次停牌公告，而在停牌之前，德邦股份在2月23日至25日三个交易日内，累计涨幅就接近20%。复牌之后，德邦股份曾一度连收4个涨停板，其股价在3月持续上涨，并在3月28日达到22.25元/股的高点。

　　不过，在随后的半个月时间里，德邦股份股价快速下跌，最近三个月时间里，其股价保持在13元至14元左右的水平。

　　“对于这一类收购，在时间点方面，宜早不宜迟，若董事会没有变动，高管也没法调整，京东物流的很多想法就没办法落地，这样既对德邦不利，对京东物流在市场上的期待值也会有所下降，”赵小敏对记者表示，“本来“618”是双方打配合的好时机，但是错过了，双方接下来在暑假期间能不能打好配合也充满了悬念。”