英美制裁，俄矿业巨头来华重找“链”路

文 / 现代物流报全媒体记者 常河山

2024年4月22日，有消息说，全球最大的精炼镍生产企业俄罗斯矿业巨头诺里尔斯克镍业公司（下称“诺里尔斯克镍业”）计划在中国进行首个重大铜业投资。

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该公司总裁波塔宁表示，计划通过与一家当地企业成立合资公司，在中国建立一家铜厂。

受英美制裁影响，诺里尔斯克镍业考虑将部分生产转移到直接消费市场，计划到2027年年中完成该厂建设，并通过北方海路将铜精矿运往中国。

俄罗斯《生意人报》引用波塔宁的话称，在中国建立铜精矿冶熔炼能力，将使我们的产品更接青山镍事件近消费地，最终产品将作为中国产品销售，而中国商品在中国比供应中国的的俄罗斯商品更难被制裁。

早在2009年3月，诺里尔斯克镍业就开始了中国市场的拓展，先后同中国商务部、有色金属协会、各钢铁集团等频繁接触，考虑兴建合资企业，扩大其在中国市场的销售额。

单边制裁

全球最大的精炼镍企业产能下降

最近，美英制裁伸向俄罗斯铜铝镍。

4月12日，美国和英国宣布对俄罗斯铜、铝、镍实施新的交易限制，禁止伦敦金属交易所和芝加哥商业交易所接受俄罗斯新生产的这几种金属，两国还禁止从俄罗斯进口这三种金属，以限制俄罗斯通过销售以上金属获得收入。

实际上，对俄罗斯金属领域的制裁，加拿大动手更早。4月5日，加拿大政府将9人列入对俄罗斯的制裁名单，其中包括波塔宁——诺里尔斯克镍业的总裁兼最大股东，拥有该公司36%的股份。

金属材料市场专家马忠普对现代物流报记者说，美英等西方国家对俄罗斯施以制裁与脱钩，对俄罗斯产业环境造成重大影响。在俄罗斯出口受阻、关键金属交易被限的情况下，诺里尔斯克镍业的国际贸易供应链无疑受到重创。

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受欧美制裁影响，诺里尔斯克镍业通过减产缓解销售压力，2023年产量为20.9万吨，环比下降1.4%。

也有分析认为，美英制裁对诺里尔斯克镍业实际影响并不大，却推高了相应金属市场价格。

4月12日，伦敦金属交易所铜价一度涨至9590美元/吨，创下自2022年6月以来的新高。今年以来，铜价涨幅已超10%，锌、镍的涨幅均超过5%，铝价涨近4%，锡价则飙涨26%。

因为俄罗斯铜铝镍的在全球的供给地位，西方国家的金属“禁令”，推高了买方的购买成本。没了交易所的价格参照，买方双方的双边交易价格谈判，不仅产生了不必要的麻烦，还因为卖方市场主导而付出更高的成本。从市场的现实供需来看，欧洲国家对俄罗斯的金属原材料还是刚需，还是要为“制裁”带来的高成本买单。

“脱钩断链”

损害全球供应链稳定

美英对俄铜铝镍新制裁导致诺里尔斯克镍业产能、出口下降，引发市场铜等金属价格上涨；2022年3月8日因为俄镍交易资格被取消而与之密切相关的“青山镍事件”，人们依然刻骨铭心。

两个事件都涉及一个问题——如何构建全球资源供应链安全与稳定。

然而，美英等西方国家，却为一己之私，干扰破坏全球资源供应链的稳健，还炮制矿业联盟，搞所谓的与中国“脱钩断链”。

2020年，世界银行预测，到2050年，全球对锂、铜、镍、石墨、稀土元素等关键矿物的需求将增长500%。

2021年6月，拜登政府发布的供应链评估报告又认为，美国在关键矿产品和原料方面，对“外国和对手国家”过度依赖，已对国家和经济安全构成威胁。

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于是，在2022年12月12日，加拿大自然资源部长威尔金森在联合国《生物多样性公约》第十五次缔约方大会会议上宣布，以美国为首的七国宣布结成联盟，该“可持续关键矿产联盟”由美国、加拿大、澳大利亚、法国、德国、日本和英国组成，并计划未来对生产、采购锂、钴和镍等矿产资源实施同样的标准。

实际上，在半年前的6月14日，美国和加拿大等主要伙伴国家就已建立“矿产安全伙伴关系”(MSP)，除美国和加拿大外，MSP的合作伙伴还包括澳大利亚、芬兰、法国、德国、日本、韩国、瑞典、英国和欧盟委员会，以在加强关键矿产供应链。

经济学家余丰慧对现代物流报记者表示，美英等国推动的矿产品联盟，可能导致中国在获取某些战略矿产（如锂、钴、镍、稀土等）时面临更大的国际政治压力和市场壁垒，增加采购难度和成本。

如果联盟国家采取联合行动限制对中国的出口，会导致中国相关产业链的关键环节出现供应中断，影响下游制造业的正常运行，尤其是新能源、高科技等战略新兴产业。

余丰慧认为，联盟不仅限于资源供应，还扩展到技术合作、标准设定等方面，进一步挤压中国企业在相关领域的国际发展空间，加剧地缘政治紧张，对全球经贸合作产生负面影响。

中国政法大学全球化与全球问题研究所副教授戚凯称，在一个全球高度相互依赖的时代，美国如果对所谓的供应链始终抱着“绝对安全”“绝对领先”“绝对称霸”的观念，那可能就会有无穷无尽的“新隐患”被发现，在地缘政治巨大冲击已经极为严重的情况下，还要推进所谓“脱钩”，无疑是害人害己，为本就黯淡的全球经济雪上加霜。

从供应链安全维度看，余丰慧认为，“青山镍事件”凸显了企业在使用期货等金融衍生工具进行套期保值时，若风险管理不当，可能会遭受大规模逼空风险，严重影响实体产业的稳定运营。国际金融市场波动传导，国际金融市场瞬息万变，突发事件可能导致大宗商品价格剧烈波动，迅速传导至国内产业链，对企业的成本控制和利润构成威胁。

余丰慧说，“青山镍事件”揭示了企业对上游资源供应及衍生品交易对手方的深入了解与风险评估的重要性，缺乏透明度和可控性可能导致供应链风险被忽视或低估。

就所谓“对中国关键金属的担忧”，中国外交部发言人指出，关键矿产资源国，都应该为保障相关产业链供应链安全稳定发挥积极作用，共同承担全球相关矿产供应的责任，确保相关经贸合作正常开展。

余丰慧认为，面对美英矿产品七国联盟的挑战与“青山镍事件”的教训，中国应从多元化供应、强化内生能力、提升技术水平、积极参与国际规则制定与对话等多个层面综合施策，以保障供应链安全与稳定。

合资建厂

利好中国资源保障

俄罗斯诺里尔斯克镍业拥有丰富的原材料资源，是俄罗斯最大同时是世界最大的有色金属和贵金属生产商之一，也是全球大型的铜生产商之一。近年来，诺里尔斯克镍业占世界镍产量的约18%，铜产量的约2.5%，钯产量的近50%以及铂产量的约13%。在俄罗斯国内市场上，诺里尔斯克镍业公司占全国镍产量的约96%，铜产量的55%，铂族金属产量的90%以上，钴产量的95%。

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对于诺里尔斯克镍业来华合资建厂，中航证券首席经济学家许维鸿对现代物流报记者说，这是中国一带一路倡议提出10年后的重大进步，从两国的经贸合作上，可从三个层次来看：

一是通过一带一路建设，实现两国间贸易更加便利化，比如说中俄之间关于铁矿石、铜、铝的贸易便利化。

二是在贸易基础之上，双方的产能合作，互相在对方的国土进行产能投资，这对于经济效率和生产效率是一个质的飞跃。俄罗斯企业到中国建厂投资，实现优势互补，这显然对中俄双方的合作具有里程碑意义的。

三是基于贸易和投资的货币互通，也就是金融的合作。无论称之人民币国际化，或者称之世界货币多极化，都是中国更高层次国际化的对外开放。

金属材料和市场专家马忠普认为，诺里尔斯克镍业来华合资建厂，把铜矿运到中国加工，进入中国和国际市场建立产业链销售渠道，从经济角度看，这是好事，要尊重政府同意的双方合作。

马忠谱说，俄罗斯铜矿运到中国，会增加运输成本，但铜矿是战略资源，俄罗斯有资源和成本优势，只要中方环保可控，整个供应链运行没有大问题，而且我国对铜矿和金属铜需求量很大；另外，俄企业来华合资建厂生产，是供应链向销售端前置，铁路直运，对企业成本影响不会很大，倒是增强了我国资源保障能力。”