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快递龙头为何“增收”“增利”难两全?

来源:现代物流产业网 作者:孙辉 李丹 时间:2023-11-06
导读:三季度财报显示,快递公司三季度业绩普遍呈低迷态势,五家已经披露数据的快递公司都出现了增收和增利难两全的现象。

文 / 现代物流报全媒体记者 孙辉 李丹

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

三季度财报显示,快递公司三季度业绩普遍呈低迷态势,五家已经披露数据的快递公司都出现了增收和增利难两全的现象。虽然三季度以及前三季度营收下滑,顺丰前三季度净利润还是创下了超40%增速;圆通和德邦则是增收不增利,圆通在营收与去年同期几乎持平的情况下,净利润却下降近两成。如今全年业绩冲刺仅剩两个月,双11旺季叠加年底业绩冲刺,也为接下来行业竞争带来更多的不确定性。

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

单票价格持续下滑,快递业价格战还在继续“卷”

今年三季度A股快递公司业绩有点不及预期。

日前,顺丰控股、韵达股份、申通快递、德邦股份发布了三季度财报,加上此前已经发布财报的圆通速递,至此,A股五大快递公司今年三季度业绩全部出炉。

从财报来看,今年第三季度,各家公司都没有实现营收和利润的双增长。此外,从单票价格来看,快递业的价格竞争仍在持续。距离全年业绩冲刺仅剩两个月,业内人士认为,接下来的行业竞争会有更多的不确定性。

难以增收又增利适时调整策略成常态

从第三季度的财报表现来看,五家已经披露数据的快递公司都出现了增收和增利难两全的现象。

具体来看,顺丰和韵达是增利不增收,顺丰营收下降6.42%,韵达则下降9.15%。但从利润来看,二者的利润都录得增长,韵达更是同比增长51.46%。

圆通和德邦则是增收不增利。三季度,圆通在营收与去年同期几乎持平的情况下,净利润却下降近两成。而德邦的营收虽然同比增长了超两成,但净利润却下降了6.49%。

从2023年前三季度来看,顺丰和韵达的营收虽然都录得个位数的下降,但净利润却实现双位数的大幅增长,顺丰同比增涨约40%,韵达涨约56%。而申通和德邦则是既增收又增利,其中德邦净利润同比增长超四成。只有圆通的前三季度净利润是下降的。

从单个公司来看,顺丰今年以来减收增利,其在今年上半年更是创下了净利润同比超六成的增幅,创下历史新高。其在财报中说明了净利润大幅增长的原因:一方面来自于顺丰不断扩大时效快递业务的增量;另一方面也得益于新业务扭亏为盈带来的成本压力下降。

此外,申通是上述5家公司中唯一一家增收又增利的通达系公司,其第三季度和前三季度的营收都创历史同期新高。从业务体量来看,申通这两年提升迅速,2023年半年度财报。数据显示,申通在报告期内完成快递业务量77.20亿件,同比增长35.92%;市场占有率为12.97%,同比上升1.88%。

但是,申通第三季度的净利润却大降近九成。有接近申通的业内人士表示,三季度申通营收增长净利润却大降的原因主要是其在扩产能、数字化建设、提升服务等方面投入了较大成本。

有快递业内人士分析,快递公司的营收和业绩不能同步,甚至每个季度都出现一些起伏,很重要的因素在于每个公司都会在不同阶段针对自身的战略需求去制定不同的策略,“比如,淡季时要冲量,在单价方面的控制就不会那么严格;而下一个季度又要冲利润,就会严控价格。”该人士表示,快递公司在不同区域采用的策略也会不一样,既有维稳战,也有突击战。

而快递专家赵小敏则表示,三季度快递公司财务指标低于市场预期,主要是淡季情况下,有些公司自身的策略和对市场的精准度判断可能出现一定的偏差。如今全年业绩冲刺仅剩两个月,双11旺季叠加年底业绩冲刺,也为接下来行业竞争带来更多的不确定性。

单票价格持续下滑明年行业分化或将加剧

10月23日,国家邮政局快递大数据平台实时监测数据显示,10月23日上午7时39分,2023年我国第1000亿件快件产生,比2022年达到千亿件提前了39天时间。今年以来,我国邮政快递业持续快速发展,自3月份起,单月快递量超百亿件,月均业务收入超900亿元,创历史新高。

尽管快递业务量保持不错的增势,但快递行业的价格竞争丝毫未有熄火之势。今年以来,几家快递公司的单票收入均持续下滑。根据顺丰、韵达、申通、圆通披露的9月经营数据,韵达方面,9月单票收入为2.29元,同比下滑12.93%。由于单票收入下滑,即使9月业务量同比增长11.27%,但快递业务收入却同比下滑了2.89%。此外,申通9月单票收入下滑12.93%,至2.11元;圆通9月单票收入下滑7.32%,至2.34元。

大部分公司单票收入下滑,无疑会在一定程度上影响公司的利润收入。圆通曾在半年报报告中表示,快递行业目前在揽件、分拣、转运、投递等各个操作环节仍存在较大的人工需求。除快递价格下降因素外,随着人工薪酬福利水平的升高,劳动力成本持续上涨、毛利率有所下降。“感觉今年以来的单票价格一直在下跌,尤其是在淡季。”上述接受记者采访的快递业内人士表示。翻看前几年的单票价格情况可以发现,2019年行业的单票收入均在3元上下,2020年和2021年价格整体走低,2021年下半年和2022年相对平稳,但今年各家又出现了一定的下滑。事实上,各家公司的高管在业绩会上也不否认当前仍然存在低价竞争的情况,低价竞争获得的市场份额不可持续,早已在业内形成共识。

进入10月,时值双11的旺季,记者从多位快递人士处了解到,通达系的几家公司都在9月份就对很多地区的电商客户进行涨价,涨幅在0.2~0.5元之间。虽然这是每年这个时期的常规操作,但业内仍期待行业能此次涨价使得快递价格回归正常的水平。赵小敏表示,希望部分企业此次上调价格后,明年淡季时能避免再次回到低价,未来快递价格和服务质量能呈现双向共振向上的局面。

而随着极兔成功在港交所上市,紧接着顺丰、菜鸟也将陆续在港交所挂牌,快递业将迎来新的竞争变量。赵小敏对此分析,一个可以确定的趋势是,今年快递行业无论是加盟制还是直营模式,都已经迎来了整个行业分化的开始,明年全面分化会进一步加速,快递行业的集中度会进一步提升,快递行业的整体趋势就是并购整合。快递业完全依靠价格主导的时代已经在今年彻底宣告结束,下一步各个公司要向产品主导和品质主导的阶段加速前行。

来源:证券时报

作者:卓泳

观察
 
 
 
 

快递业三季报净利润申通垫底 业内盼双11回春

三季度财报发布后,快递公司股价迎来普降。10月31日收盘,顺丰股价下滑4.15%,至39.3元;申通股价下跌3.33%,至9.57元;圆通股价下跌0.44%,至13.58元;韵达股价下跌1.51%,至9.11元。今年以来,韵达、圆通、顺丰等快递公司的股价整体呈下降趋势。

10月30日晚间,顺丰、申通、韵达等快递公司发布了第三季度财报。从财报表现看,几家快递公司的部分经营数据有所下滑。随着双11的到来,快递行业也将迎来年终旺季。

价格战继续

财报显示,顺丰第三季度营业收入646.5亿元,同比下滑6.42%。归属于上市公司股东的净利润为20.9亿元,同比增长6.56%。此外,顺丰第三季度业务量为28.24亿票。

顺丰在财报中表示,公司追求高质量的业务和收入增长,持续为客户提供高品质综合物流服务,第三季度速运物流业务(不含丰网)的收入及业务量分别同比增长7.43%和13.39%。供应链及国际业务主要受到国际空海运需求及价格均同比下行的影响,第三季度供应链及国际业务收入同比下降32.69%,但环比第二季度实现温和回升。

韵达三季度财报显示,韵达三季度营收为112.6亿元,同比下滑9.15%,归属于上市公司股东的净利润为2.96亿元,同比上涨51.46%。

圆通三季度财报显示,三季度圆通营收为137.6亿元,同比增长0.01%,归属于上市公司股东的净利润为7.98亿元,同比下降19.98%。

申通第三季度营收为102.5亿元,同比增长12.43%,归属于上市公司股东的净利润为274万元,同比下滑87.73%。

对于利润下滑,申通在财报中并没有给出原因。但从快递公司此前公布的经营数据看,利润的下滑或与价格竞争有关。

今年以来,几家快递公司的单票收入持续下滑。数据显示,韵达9月单票收入为2.29元,同比下滑12.93%。由于单票收入下滑,即使9月业务量同比增长11.27%,韵达9月快递业务收入同比下滑了2.89%。此外,申通9月单票收入下滑12.93%,至2.11元;圆通9月单票收入下滑7.32%,至2.34元。

而在此前发布的半年报中,也能嗅出价格战的硝烟味。申通半年报显示,2023年上半年申通快递服务单票收入为2.35元/票,同比下降0.21元/票。申通表示快递服务单票收入下降主要系2023年公司主动调整和优化产品结构,轻量化小件占比提升。同时随着宏观经济复苏、供应链恢复通畅,公司根据市场情况调整了与网点的结算政策。

圆通半年报显示,报告期内单票收入为2.44元/票,同比下滑0.16元/票。此外,单票快递产品成本为2.19元/票,同比下滑0.14元/票。圆通在报告中表示,快递行业目前在揽件、分拣、转运、投递等各个操作环节仍存在较大的人工需求。除快递价格下降因素外,随着人工薪酬福利水平的升高,劳动力成本持续上涨,毛利率有所下降。

一位从业者表示,价格战期间如果快递公司提高前端揽收价格,那么市场份额就会降低,市值又会下降。揽收价格降低,不仅影响公司,也影响一线的网点和快递员。

迎旺季备战双11

从行业走势看,随着双11大促的到来,旺季或许能缓解财报中的尴尬之处。

从一线工作者的反馈看,快递行业对于双11也十分期待。一位网点负责人表示,为迎接双11,网点对人、车、场地、后勤保障等多方面进行了准备。今年双11,网点计划增加15位分拣员,快递员只需要送货,还会增加一辆大货车以及司机。上述负责人表示,“从往年经验看,11月2日左右单量就开始增加,双11期间日均单量预计会比日常高出30%,高峰日单量可能比日常高出60%左右。”

记者了解到,各大快递公司针对双11都推出了相关举措。10月18日,申通快递宣布2023年双11启动。申通表示旺季服务期间,不管是要求送货到家,还是指定代收,按需派送产品“申咚咚”承诺100%按需派送。在员工激励方面,申通快递将面向一线快递员的“星计划”全面升级为“星计划2.0”,激励规则更贴近一线业务场景,激励范围进一步扩大。

韵达表示,在今年业务旺季,韵达将全面协同网点和分拨中心做好旺季双11预售工作。目前,韵达已提前安排好资源和人员储备工作,将通过单独集包、专人交接、多频次交接等举措,助力商家分流大促出货压力、提高仓库货品周转率、缩短快件全链路时长,提升收货体验。

菜鸟则宣布,今年双11将升级大促产品“预售极速达”,通过在途可售、短链派送等创新举措,进一步帮助商家提升销量、降低成本。

中通表示,双11期间,中通快递将推出赔付兜底、履约保障、客服保障和特色权益等服务,为大促期间包裹保驾护航。此外,中通还为主流电商平台设置了平台售前售后专线,提供独立团队为商家提供稳定的客服保障。

来源:第一财经

作者:陆涵之

视角
 
 
 
 

龙头企业拉大盈利差距

A股快递企业近日悉数发布三季报。三季度是快递行业传统淡季,与去年不同,今年A股快递企业未能延续淡季不淡趋势。

今年三季度,仅两家A股快递企业营收增速跑赢行业,与此同时,没有一家快递企业同时实现营业收入和净利润的增长。龙头企业方面呈现出守份额、稳业绩的姿态。不过,三季度盈利下滑依旧是主流,过半企业净利不及去年,且盈利能力分化愈加明显。

龙头守位冷对价格战

以A股“通达系”上市快递企业龙头圆通速递为例,今年三季度,圆通速递营业收入为137.6亿元,基本与去年持平,但归母净利同比下降19.98%。

直营制快递企业代表顺丰控股,三季度营业收入为646.5亿元,同比减少6.42%;归母净利润为20.9亿元,同比增长6.56%。

从今年1~9月各家快递企业单票收入变化情况,可以一窥今年快递行业竞争趋势。在加盟制快递企业中,圆通速递单票下滑趋势最为缓和,尤其是今年三季度的单票价格稳定在2.3~2.4元之间,可见参与价格竞争的意愿并不明显,从而稳住了快递业务收入。不过,该策略下,从今年前三季度整体来看,圆通速递较今年上半年丢失了0.31%的市场份额,市场份额降至16.12%。

同样采取温和价格策略的顺丰控股,在今年5月出售丰网聚焦高端产品后,三季度单票收入稳中有升,保持在16.54元以上,虽然营收下滑,但净利实现增长。

而申通快递则采取了较为激烈的价格竞争策略,在四家快递企业中,其单票收入下滑幅度最大,尤其是在第三季度,价格降低至前三季价格低点,与之对应的是其净利润下滑幅度最大。具体来看,申通快递三季度营业收入为102.5亿元,同比增长12.43%,归母净利润跌至274万元,同比下滑87.73%。

韵达股份方面,今年前三季度单票价格整体处于下行状态,三季度营业收入为112.6亿元,同比减少9.15%,净利润为2.96亿元,同比实现了51.46%的增长。

较2019年同期盈利差距明显拉大

从前三季度整体情况来看,国家邮政局数据显示,快递业务量和业务收入分别完成931.2亿件和8545.5亿元,同比分别增长16.4%和11.1%。A股快递企业中,仅申通快递、德邦股份营业收入增长速度超过行业增速。

若从盈利能力来看,在近三年实物商品网上零售额增速明显下滑的背景下,快递业务量增长空间有限,存量市场竞争或加剧此前一度缓和的价格战。笔者梳理发现,虽然近三年快递企业营收不断攀高,但若剔除疫情扰动因素,将2023年的业绩与2019年同期对比,龙头企业明显拉大了盈利差距。

通达系中,与2019年同期相比,今年前三季度仅圆通速递一家保持了营收和净利的双增长。

兴业证券11月1日发布的研报分析称,今年行业价格竞争已有成效,尾部快递现金流压力较大,头部对旺季提价较克制,有助于强化今年竞争成果,为明年格局改善奠定基础。

来源:钛媒体

作者:张孙明烁

声音
 
 
 
 

快递专家赵小敏:

德邦现在正在全面融入京东物流体系中,但是距离“渐入佳境”还需一段时间,未来二者的协同模式还是利用京东对德邦进行赋能,但是现在还处于初级阶段。

东莞证券分析师邓升亮:

双11快递件量相对往年将实现平峰填谷,考虑到快递企业的规模效应仍有释放潜力,尽管今年快递旺季较难提价,但成本优化有望助推快递企业利润增长。长期来看,国内电商件市场价格竞争持续,龙头公路运输与仓储网络已较为成熟、规模效应减弱,叠加政策监管趋严,国内低价电商件市场或将长期保持极低利润率,驱动快递企业转向中高端市场。

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德邦股份前三季度实现营收254亿元

本报讯10月30日晚间,德邦股份披露2023年三季报,公司前三季度实现营业收入254.43亿元,同比增长11.51%;归属于上市公司股东的净利润4.71亿元,同比增长44.47%;扣非后净利2.82亿元,同比增长183.52%。

针对公司的传统主业,公司持续加大销售力度助推快运产品的服务升级,零担、整车收入均实现较快增长。同时,叠加网络融合项目的推进,促进快运收入进一步增长。2023年第三季度,公司快运业务实现收入45.85亿元,同比增长87.87%;快递业务完成总票数达1.84亿票,同比增长0.68%。伴随产业升级和大件电商渗透率提升带来的市场需求提升,公司其他业务第三季度贡献收入达3.25亿元,同比增长19.62%,业务及收入结构稳步优化。

2023年第三季度,公司实现营业收入97.50亿元,同比增长21.64%。截至报告期末,公司总资产达170.35亿元,较期初增长13.31%。

自去年三季度归入京东麾下后,德邦的组织架构调整完成了平稳过渡,如今业务发展稳定。10月30日晚间,公司同步披露了《关于增加2023年度日常关联交易预计》的公告,根据公告,双方间预计发生的关联交易金额将从此前的30.44亿元提升至50.43亿元。接手京东物流转运中心资产后,德邦将打开业务增量,同时德邦可以将多个转运中心整合为单个大型转运中心,从而在缩短时效的同时降低成本。随着行业基本面持续向好以及与京东的融合逐步深入,德邦股份的盈利能力逐渐改善。

公司表示,德邦股份现已形成了覆盖快递、快运、仓储与供应链、跨境等的多元业务结构,接下来将继续以客户为中心、从需求出发、以降本增效来推动业务端的均衡发展。

来源:上海证券报·中国证券网

作者:吴绮玥

《 现代物流报 》( 2023年11月6日 B3版)

 

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